一、國內(nèi)紗價跌幅創(chuàng)年內(nèi)之最 期價跌破2萬整數(shù)關(guān)口
本周，國內(nèi)紗線期貨、現(xiàn)貨價格環(huán)比跌幅創(chuàng)年內(nèi)之最。國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)紗線指數(shù)CNCotton C32S均價20427元/噸，較上周下跌244元/噸，紗棉價差8212元/噸，較上周擴大166元/噸；棉紗期貨主力結(jié)算均價跌破2萬元關(guān)口至19117元/噸，較上周下跌1143元/噸，低于現(xiàn)貨1310元/噸，價差較上周縮小899元/噸。
據(jù)了解，紡織企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)后，訂單不足成為制約企業(yè)經(jīng)營的最大問題，不少企業(yè)產(chǎn)成品庫存有增加趨勢。受棉價大幅下挫影響，紡企繼上周下調(diào)棉紗報價500元/噸后，本周繼續(xù)下調(diào)報價800-1000元/噸，但兩次調(diào)價后并未出現(xiàn)實際成交。
二、國際棉紗價格延續(xù)跌勢 且跌幅環(huán)比擴大
(一)32支棉紗
本周，印度港口提貨均價20554元/噸，較上周下跌76元/噸，中印價差[1] [1]較上周縮小168元/噸至-127元/噸；越南港口提貨均價20190元/噸，較上周下跌56元/噸，中越價差較上周縮小188元/噸至237元/噸。
(二)21支棉紗
本周，印度港口提貨均價19674元/噸，較上周下跌52元/噸，中印價差較上周擴大10元/噸至420元/噸；巴基斯坦港口提貨均價19264元/噸，較上周下跌52元/噸，中巴價差較上周擴大10元/噸至830元/噸。
(三)10支氣流紡紗
本周，印度港口提貨均價13296元/噸，較上周下跌60元/噸，中印價差較上周縮小44元/噸至-130元/噸。
據(jù)廣東、江浙等地棉紗貿(mào)易商反饋，近一周，進口紗內(nèi)、外盤報價繼續(xù)下滑，印度、越南、巴基斯坦等產(chǎn)地普梳紗、OE紗價格回落空間稍大于高配精梳紗(FOB、CNF價格)，主要原因：
1、ICE期貨、鄭棉期貨價格跌幅較大，當(dāng)前國外紗廠棉紗報價大幅低于前期簽約價格，買賣雙方協(xié)商無果導(dǎo)致違約增加；
2、疫情全球蔓延使運輸、貿(mào)易等受到不同程度影響，棉紗生產(chǎn)、裝運、交貨出現(xiàn)延遲；
3、中小織造、服裝企業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況不及預(yù)期，許多輕紡市場復(fù)工但并未復(fù)產(chǎn)，仍處于半停業(yè)狀態(tài)，加上疫情蔓延以及原油價格暴跌影響，對進口紗需求的不確定性增加；
4、國家外匯管理局數(shù)據(jù)顯示，3月13-20日，人民幣兌美元中間價均跌破7元整數(shù)關(guān)口，人民幣貶值預(yù)期增強，進口棉紗成本將上升。
三、滌短、粘短價格弱勢不改
受原油價格暴跌影響，滌短價格弱勢不改。本周，國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)化纖指數(shù)，CNCotton PS(1.4D直紡滌短)均價6028元/噸，較上周下跌250元/噸，棉滌價差較上周縮小160元/噸至6187元/噸；CNCotton VS(主流粘膠短纖)均價9300元/噸，較上周下跌60元/噸，棉粘價差較上周縮小350元/噸至2915元/噸。
四、后市展望
(一)全球疫情加速蔓延 外單毀約撤單增多
目前全球已有43個國家為應(yīng)對新冠肺炎疫情宣布進入緊急狀態(tài)，國外確診人數(shù)累計逾25萬人。雖然2月中下旬以來，國內(nèi)棉紡織、服裝企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進度較快，但因疫情在中東、歐洲、美國等相繼爆發(fā)，越來越多的國家開始封國、停航、停船，貨物運輸受到較大影響，紡企外單毀約撤單情況增多。
(二)未來幾個月出口數(shù)據(jù)難言樂觀
中國春節(jié)因素疊加疫情影響，導(dǎo)致2020年前兩月出口數(shù)據(jù)不理想。中國海關(guān)總署據(jù)顯示，2020年1-2月，我國紡織品服裝出口額為298.35億美元，同比下降20.0%。其中，紡織品(包括紡織紗線、織物及制品)出口額為137.73億美元，同比下降19.9%；服裝(包括服裝及衣著附件)出口額為160.62億美元，同比下降20.0%。隨著海外疫情加速蔓延，越來越多的國家開始封鎖邊境抗擊疫情，預(yù)計近幾個月出口數(shù)據(jù)仍難言樂觀。
(三)經(jīng)濟放緩擔(dān)憂升溫 消費情緒或受影響
國外疫情肆虐，越來越多的國家開始關(guān)停實體商店，如巴西圣保羅關(guān)閉所有零售商店至4月5日，GAP集團自3月19日起關(guān)閉旗下北美地區(qū)的所有商店，梅西百貨暫時關(guān)閉商店至3月底，微軟關(guān)閉全球零售商店，蘋果關(guān)閉除中國外零售商店等，甚至包括香奈兒、愛馬仕等奢侈品巨頭也宣布將會在接下來的兩周內(nèi)關(guān)閉在法國、瑞士和意大利的工廠，其中包括高級時裝、成衣、高級珠寶和首飾。
疫情影響侵襲歐洲制造業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈受到的沖擊正逐漸顯現(xiàn)。雖然不少大型公司擁有多元化供應(yīng)鏈，目前尚可通過其他國家的工廠來平衡生產(chǎn)，滿足訂單需求，但對金融和經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂逐漸升溫，擔(dān)心經(jīng)濟不振將會影響全球消費者情緒。
(四)紗、布產(chǎn)銷率為近3年最低 庫存折天數(shù)為近3年最大值
據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，2020年3月初，紗、布庫存折天數(shù)較上月略有下降，但仍為2018年來高點。對比近3年1-3月份紗、布產(chǎn)銷情況來看，目前紗、布產(chǎn)銷率為近3年最低、庫存折天數(shù)為近3年最大值(見下表)。
(五)中小企業(yè)面臨“大考” 防范“倒閉潮”和“失業(yè)潮”
眼下，國內(nèi)不少紡企反映手中訂單即將做完，面臨“斷糧”風(fēng)險，甚至已有企業(yè)復(fù)工不久便開始繼續(xù)放假，或意向進行裁員。為了不停機，有企業(yè)準備生產(chǎn)標準產(chǎn)品，方便日后做期貨交割。由此可見，紡企的日子并不好過，尤其是中小企業(yè)將面臨“大考”，應(yīng)提高警惕，防范企業(yè)出現(xiàn)“倒閉潮”和“失業(yè)潮”。
目前全球疫情的負面影響尚未完全顯現(xiàn)，但疫情將使全球棉花消費量減少已成為業(yè)內(nèi)共識，后期仍需密切關(guān)注疫情發(fā)展對產(chǎn)業(yè)鏈的影響情況。
[1]文中價差均為中紗價格與外紗價格之差。
